AMD收购赛灵思？或看中6000亿人民币大市场

2020 年 10 月 10 日 36氪

AMD股价下跌3.94%，赛灵思股价上涨14.11%。

文 | 汝晴

封面来源 | 视觉中国

10月9日，据外媒援引知情人士报道，处理器大厂Advanced Micro Devices Inc. (超微半导体，以下简称：AMD)正就收购竞争对手现场可编程门阵列芯片（FPGA）龙头厂商Xilinx Inc.（以下简称：赛灵思)进行高级谈判。

知情人士表示，这笔交易价值可能超过300亿美元，两家公司正在讨论一项协议，最早可能在下周出结果，但也有可能无法保证达成协议。

对此，AMD方面并未做出回应。赛灵思方面则对媒体表示：“不对任何市场传言进行评论。”

受此消息影响，截至10月9日美股收盘，赛灵思股价上涨14.11%，达120.94美元。

如果该项并购达成，这将是今年内规模第二大的半导体并购交易。此前9月，英伟达（NVIDIA）宣布同意以400亿美元的价格收购了英国芯片设计公司ARM。这也是AMD继2006年7月24日，AMD以54亿美金价格收购ATi后，最大一笔并购交易。

此次收购也被外界视为AMD效仿英特尔之举。2015年，英特尔以167亿美元的价格收购FPGA厂商Altera公司，以期帮助英特尔在新市场进一步增长。但市场似乎并不看好AMD此举，10月9日美股收盘，AMD股价下跌3.41美元，跌幅为3.94%，报收于83.1美元。

有分析称，赛灵思可能对AMD说不，而且此前英特尔收购Altera公司也并未形成预期的协同效应，因而并不看好这同类举动。

但如果此次交易达成，AMD将拼成CPU+GPU+FPGA的产品线版图，也是AMD走向下一代异构计算的重要一步，同样也意味着AMD将有机会将产品触角进一步深入到AI芯片、物联网、航空、汽车、5G通信、人工智能等领域，打开第三条优势赛道，与英特尔抗衡的资本又增加了。

“重回”高端赛场，AMD的腰包鼓了吗？

AMD于1969年在硅谷创立，仅比英特尔成立晚一年，AMD创始人桑德斯与英特尔创始人诺伊斯、摩尔都曾就职于仙童半导体。两家公司可谓同源不同“命”。经历五十余年的发展，ADM已经成为仅次于英特尔的全球第二大中央处理器（CPU）厂商，也是除英伟达外，全球少数的独立图形处理器（GPU）供应商。

技术领先的英特尔过去40余年来，即便偶有动荡，但也一直稳坐世界处理器龙头老大的宝座。而AMD则从跟随姿态的“第二供应商”逐步走向独立自研，几经沉浮最终有了与老大“掰腕”的能力：

1999年，AMD的抢先跨越CPU主频1GHz的大关，2003年推出兼容X86前期产品的64位速龙芯片，打破跟随者和模仿者的形象，迎来高光时刻。

2005年，英特尔推出“钟摆计划”，开启“黄金十年”，AMD跌入“失落十年”。到2015年，苏姿丰掌舵下的AMD重新定位，目标长期聚焦在高性能计算市场，重点市场包括数据中心、个人电脑、游戏主机等。

2017年AMD推出了第一代Zen微架构处理器，以此打开了数据中心业务，并在传统PC的六核、八核时代与英特尔一战。

到2020年10月9日，AMD正式揭晓了搭配台积电7nm工艺全新的Zen 3 CPU架构，以及最新一代锐龙5000系列桌面处理器，同时晒出基于5nm工艺Zen 4架构CPU的一些细节，Zen 4架构计划于2022年前推出。

资本市场上，2015年AMD股价曾一度跌至2美元/股以下，市值跌到只有19亿美元。截止到2020年10月8日收盘，AMD股价已上涨至86.51美元/股，总市值约1015.68亿美元，今年来，该公司股价已累计飙升90%。第二财季显示，AMD收入增长26%，至19.3亿美元，净利润1.57亿美元，增长349%，而这得益于笔记本电脑以及服务器处理器创纪录的销售。

但现金流方面，最新财报显示AMD的现金流仅为18亿美元左右，彭博社也分析指出若想成功收购赛灵思，AMD很可能采取英伟达收购ARM的方式，即现金加股票。

为什么是赛灵思？

要回答这个问题，首先要明确赛灵思的是干什么的。

据其官网介绍，赛灵思是 FPGA、可编程 SoC 及 ACAP 的发明者。其高度灵活的可编程芯片由一系列先进的软件和工具提供支持，可以用于消费电子、汽车电子和云端。

相较于CPU和GPU，芯片家族的另一名重要成员FPGA 鲜为人知。但随着5G通讯、大数据、物联网的快速发展，FPGA的重要性也越来越得到市场的重视。

FPGA最大的特点在于可编程，可基于硬件定制。通俗来说，这颗芯片允许用户在上面编程，用户可以灵活地改变芯片的计算任务，在更新任务时不需要进行芯片重新定制，对比ASIC（专用集成电路）的研发流程，FPGA开发可以快速试错迭代，缩短了开发时间。其灵活性堪比通用处理器，在计算速度和功耗上优于通用处理器，但逊于ASIC。

这些特性使得FPGA在视频图像处理、通信领域、数字信号处理和嵌入式领域都有着关键作用。另外，FPGA编程具有很高的门槛，而且赛灵思、英特尔等巨头围绕FPGA的专利已超过6000项，已经建立起非常高的建设门槛。

纵观全球FPGA市场，Frost & Sullivan的数据显示，赛灵思、英特尔、莱迪思（Lattice）和美高森美（Microsemi）四大厂商几乎垄断了FPGA市场。其中，赛灵思占据首位，市占率达到50%。

截止到10月8日美股收盘，赛灵思报105.99美元/股，总市值为258.9亿美元，约为AMD市值的1/4。

去年，赛灵思关键客户华为以及多个重要客户被美国政府采取限制措施，赛灵思在中国失去了很多重要客户的业务遭受挫折。此前就有报道称，由于在美国政府禁止华为购买美国元器件和软件后，赛灵思的FPGA芯片业务受到打击，必须进行裁员。美国政府此举切断了赛灵思每季度5000万美元的收入来源。这也给了AMD收购赛灵思一个机会。

同时，赛灵思和AMD此前也有良好的合作，赛灵思曾为AMD发布的EPYC(霄龙)系列数据中心处理器提供解决方案，提供了从NVMe HA、NVMe TC以及Embebded RDMA等一系列面向存储系统的IP，从而使其能实现高效的FPGA的存储加速功能。

或剑指异构计算

AMD收购赛灵思是看中其手中的FPGA这点毋庸置疑。“异构计算会成为未来处理器的主流”，这一观点也已逐渐成为业内共识。

数据、算法、算力是信息技术的三个关键要素。在当今AI、大数据、云计算、5G等技术快速发展应用的场景之下，数据正在以前所未见的速度增长，IDC曾发布报告称，到2025年，全球数据圈预计将增长至175 ZB。与此同时，用以处理、利用数据的算法也变得越来越复杂。爆炸式增长的数据，不断复杂化、优化的算法都对底层的算力提出了新的要求，以CPU为代表的通用计算显得越来越吃力，异构计算的需求日益增长。

打个比方说，如果将三者的关系比作一个工作中的厨房，那么数据是食材，算法是菜谱和厨师，算力则是厨具，各类应用则是最后的成品食物。随着顾客想要的食物种类、口味、数量越来越多（即应用越来越丰富），厨房里有了更多的食材，更好的厨师更丰富的菜谱，同时也需要更好的厨具，即希望厨具分工更细致、火力（算力）更大、更节省能源（功耗更低）、价格也实惠。

而异构计算就是这个“更好的厨具”。所谓异构计算，即使用不同类型指令集和体系架构的计算单元组成系统的计算方式，常见的计算单元类别包括CPU、GPU、ASIC、FPGA等。这里的CPU就相当于锅、灶等常用装备，GPU就像是自动削皮机这类做重复工作的设备，ASIC、FPGA就像是料理机，前者只能料理专门的食物，后者则可以拆解变化灵活料理各种食物，将其组合在一起就是一个更高效的厨房系统。

回到现实，诸如亚马逊、谷歌、阿里巴巴、腾讯等云服务提供商对于计算的需求正不断增长，同时还竞相使用人工智能来增强服务能力，它们在新数据中心上投入大量资金以实现满足这些需求。

IDC曾追踪全球4800家公司的IT支出， 2018年总IT支出加起来预计达1.1万亿美元，其中亚马逊以136亿美元位居第一，谷歌母公司Alphabet则以120亿美元排名第二，其中，服务器和其他数据中心基础设施占据了亚马逊和谷歌母公司Alphabet的大部分支出。

另一方面，由于物理条件的限制，半导体已经遵循摩尔定律向前发展已经越来越难，异构计算或是推动算力再向前一步发展的方式之一。这些都刺激了异构计算的发展。

包括英特尔在内，AMD、英伟达、赛灵思以及阿里巴巴等公司都在进行异构计算的研究。 比如赛灵思在2017年初发布的基于16nm FinFET 3D晶体管的FPGA新品--「Zynq UltraScale MPSoC」就集成了CPU、GPU、FPGA等多个模块；阿里云也有相关的异构计算平台推出；在数据中心服务器算力加速领域，英特尔和AMD都有采用CPU+FPGA核心架构的方案推出。

早在2012年AMD、 ARM、Imagination Technologies、联发科和德州仪器(TI)就联合成立了“异构系统架构基金会”（HSA Foundation），成为首批会员，现在这一基金会已经有超40家会员企业。

除了传统PC、嵌入式业务，最近几年，AMD的数据中心处理器业务也在不断增长，与长期在该领域占据主导地位的英特尔展开越来越激烈的竞争，有消息称AMD在数据中心处理器的市占率有望达到10%。根据调查机构PassMark的最新数据，AMD目前的 CPU 总市场份额为 37.5%，已达过去 14 年来的最高水平。数据中心处理器业务利润更高，而异构计算需求的出现也给了英特尔之外的玩家进入这一领域的窗口，未来，该业务将更可能成为AMD增长的关键点。

《IDC全球服务器季度追踪报告》显示，2019年第四季度全球服务器市场厂商收入同比增长7.5%至254亿美元。结合此，前瞻研究院的数据显示，2020年全球服务器行业总体市场规模将近900亿美元（约合人命币6025亿）。

一旦赛灵思的FPGA业务融入AMD，AMD将更有资本与英特尔的竞争，并且将更有希望在快速增长的电信、AI、国防市场中占据更大的份额。