资产组合配置和投资者异质性视域下汇率与资产价格的动态交互作用机制研究

项目名称： 资产组合配置和投资者异质性视域下汇率与资产价格的动态交互作用机制研究

项目编号： No.71403179

项目类型： 青年科学基金项目

立项/批准年度： 2014

项目学科： 管理科学

项目作者： 刘林

作者单位： 太原理工大学

项目金额： 20万元

中文摘要： 近年来，中国明显加快了国内金融市场对外开放和资本项目自由化的进程。如何防范金融风险跨市场、跨境传染和蔓延，保持中国金融体系的安全和稳定已成为中国监管层当前和未来需要重点关注的问题。防范金融风险跨市场、跨境传染和蔓延的前提是要明确风险传染的路径和机制。开放经济中外汇市场作为联系国内和国际金融市场的重要桥梁，风险传染和蔓延往往会引起汇率和国内资产价格的先后波动，汇率与国内资产价格的动态交互作用机制能够反映出金融风险传导的路径。在国际金融市场环境纷繁复杂，中国国内金融体系尚不健全的状况下，本项目将立足于中国经济金融发展的现状和未来趋势，基于全局性的宏观视角，从投资者资产组合配置和投资者异质性角度，采用理论建模和实证研究相结合的研究方法，对汇率与资产价格的动态交互作用机制展开剖析，力图为政府相关部门防范金融风险的传染和蔓延、促进外汇市场和国内市场的健康有序发展和金融稳定提供相应的政策参考。

中文关键词： 汇率；资产价格；异质性；时变性；

英文摘要： In recent years, the process of opening-up of domestic financial markets and capital account liberalization has been accelerated in China. The issue that China’s authorities should concentrate on at present and in the future is how to prevent financial ri

英文关键词： Exchange Rate；Assets Prices；Heterogeneity；Time-variation；