软银孙正义的AV大布局，如何打造全球自动驾驶新霸权？｜厚势汽车

2019 年 4 月 15 日 厚势

4 月 11 日，美国市场份额最大的网约车巨头 Uber 向美国证券交易委员会 SEC 递交了 IPO 申请文件。至此，这一备受期待、有望打入史上最大科技 IPO 行列的「独角兽」正式开启上市之旅，而孙正义则可能成为这次 IPO 的最大赢家。

向 Uber 投资 80 亿美元获得 15% 股权的软银集团，在其上市后股权价值达到 130 亿美元，这让孙正义又赚了一大笔，但软银的野心远不止于此。这家日本企业在全球汽车科技领域投资了 40 多家公司，总投资额超过 600 亿美元，孙正义希望能在市场规模高达 30 万亿美元的智能化出行市场中成为一个主导者，在打车、共享出行、货物运输、送货机器人和自动驾驶领域都力图参与世界的瓜分。毫无疑问，未来的几十年里，孙正义将深刻地影响人们怎样出行和货物如何运输。

其实自 2014 年起，孙正义就在交通出行的各个领域下注，其投资组合非常丰富，从字母 A 到字母 Z 都有。如 2016 年 320 亿美元收购的英国半导体制造商 ARM；而一家名为「Zume Pizza」的硅谷初创公司去年也从软银获得了 3.75 亿美元的投资，发展其披萨自动快递业务。

目前孙正义最重要的合作伙伴仍然是 Uber 和丰田。此次 Uber 上市，将让孙正义获得高额回报，也让其未来有更多资金在交通出行领域加大投入。而丰田一年多前就与孙正义接洽了合作事宜，据知情人士透露，软银于 2018 年 2 月与丰田签署了合作备忘录，双方商讨了如何共同开发移动出行服务。协议达成后，双方还合资成立了一家自动化出行服务公司，公司取名 Monet Technologies。据路透社 3 月消息，软银和丰田还准备共同投资 10 亿美元给 Uber 的无人驾驶汽车部门。软银集团首席运营官 Marcelo Claure 表示，两家日本公司「进行了多次会面，探讨了如何重新定义未来的交通出行」。

软银「大家庭」

公开数据显示，软银集团至少使用了五种方式布局交通出行领域，包括成立 1000 亿美元愿景基金（Vision Fund）。其雄厚的资金实力、激进的投资策略、对未来交通的深刻理解，让软银集团及其领导人孙正义成为塑造整个行业的重要力量。据悉，愿景基金有 30 多位投资专家帮助软银集团投资组合内的各个公司开展合作和整合，他们称为软银「大家庭」。Marcelo Claure 表示：「我们打算建立这样的网络，让我们投资的各个公司能互相交流，互相帮助，因为它们是大家庭的一员。它们可以成立合资企业，也可以对外联合投资」。在去年 10 月份的一次记者招待会上，孙正义与丰田一起阐述了他的未来交通愿景。他谈到，希望在交通出行方面投资各个领域的头部型初创公司，从而建立一个初创公司「集群」，让它们之间「可以相互协作」。

软银及其子公司重点投资了通用旗下的自动驾驶公司 Cruise 和四大全球打车服务巨头 Uber、滴滴出行、Ola 和 Grab。软银是四家打车服务公司的最大股东，也是 Cruise 公司的最大外部股东。此外，孙正义还与通用汽车公司和本田汽车公司结盟，而这两家公司都在大力投资无人驾驶汽车和打车服务。丰田在一年前推出了 e-Palette，一款专为自动驾驶和送货设计的电动汽车，并迅速与 Uber 和滴滴签约成为开发合作伙伴。e-Palette 也是 Monet Technologies 的核心产品，本田在三月份成为该公司的少数股东。所有这些动作都和软银密不可分。

今年，软银连续出手国际货代和物流领域，2 月领投了国际物流代理初创公司 FlexPort 近 10 亿美元的融资；3 月底领投印度创新物流企业 Delhivery 公司 4.13 亿美元融资。对软银而言，这些科技驱动的创新物流平台都是其投资版图中的关键连接，因为他们能够迅速无缝地链接起软银投资网络内的各个子公司，协助提升供应链管理。

软银「大家庭」的这种合作方式有望使其投资的一些公司成为「超级APP」，用户可以在一款应用上同时完成交通、购物、支付、运输和信息查询，这样的公司比那些只提供单一核心业务的公司盈利前景更好。

然而，软银投资的公司很多是相互的竞争对手，这让事情变得复杂起来。NGP 基金执行合伙人、交通出行的长期投资者 Paul Asel 曾对此评价到：「软银这样的策略确实将带来巨大的协同效应，但同时也存在很大的利益冲突风险。」如 Uber 和 Ola（一家印度的打车服务公司）仍然是激烈的竞争对手，每当软银组织讨论打车服务策略时，两家公司总是没法坐下来一起探讨。

同时，投资者对初创公司的影响力也是有限的。据知情人士透露，软银曾鼓动 Cruise 公司收购或参股无人驾驶初创企业 Nuro，但两家公司谈判未果，软银只好自己在 Nuro 公司投资了 9.4 亿美元。参见厚势文章豪赌自动驾驶，软银投Nuro近10亿美元，AV融资纪录接连打破。

押注「大猎物」

五年来在交通出行领域的投资中，孙正义对打车服务公司的股权投资现在看来真是不错的买卖。2014 年底，软银与阿里巴巴一道参与了快的打车（后与滴滴打车合并）的 6 亿美元的融资，目前软银持有滴滴出行 20% 的股份，价值超过 110 亿美元。

事实证明，软银与主要汽车制造商的合作对交通出行的初创企业也有好处。丰田早在 2016 年投资了 Uber，在软银投资 Uber 7 个月后，丰田又增持 Uber 股票。本田紧随软银之后，投资了 Grab，去年还向 Cruise 的无人驾驶项目投入了 27.5 亿美元，这些都有助孙正义实现其未来出行愿景的雄心壮志。

但软银的投资组合并非没有风险，尤其是那些未来几年依赖软银提供资金的公司，因为软银也面临着自身的财务压力，每年必须为一部分资金支付 7% 的利息，而且其烧钱模式也快要将愿景基金花光了。此外，因美国颁布新的法律遏制外国公司投资交通出行技术，软银被迫就相关领域投资向美国监管机构提交审批申请。若监管机构阻止某项交易，对初创企业来说可能是灾难性的。

整体来说，考虑到孙正义投资组合的规模，他并不用太担心。战略分析公司（Strategy Analytics）全球汽车业务总监 Roger Lanctot 在谈到孙正义时说，「他只需要打到一两个大猎物就足够了。」

附录：软银交通出行领域主要押注的企业

除向滴滴出行、Uber、Ola、Grab、Cruise 五家公司投资超过 250 亿美元外，软银还对交通出行领域的 10 家初创公司投资超过 65 亿美元，名单如下：