基于藤Copula-GARCH与时变Levy过程的多重货币期权定价的蒙特卡罗模拟方法研究

项目名称： 基于藤Copula-GARCH与时变Levy过程的多重货币期权定价的蒙特卡罗模拟方法研究

项目编号： No.71171168

项目类型： 面上项目

立项/批准年度： 2012

项目学科： 管理科学与工程

项目作者： 吴恒煜

作者单位： 西南财经大学

项目金额： 42万元

中文摘要： 我国外汇储备不断增加和国际汇率市场的频繁波动，对我国外汇资产管理提出了极大挑战。本课题拟在探讨Copula度量汇率非线性相依和时变Levy过程描述汇率收益率跳跃特征的有效性和合理性的基础上，建立动态藤Copula GARCH模型度量汇率相依性，应用MCMC方法估计出汇率相依性函数。分别从连续时间和离散时间的角度建立与汇率动态特征相吻合的时变无限活动Levy跳跃过程，运用粒子滤波方法估计汇率动态过程的参数，进一步应用Levy Copula描述多重汇率的动态跳跃相依性，建立多重汇率市场模型，结合重要抽样技术和准蒙特卡罗模拟方法给多重货币期权定价，包括汇率连动期权、交叉货币期权、一般多重货币期权、有违约风险多重货币期权。结合国内外金融市场数据进行实证研究，从理论上为汇率相依性的准确度量、汇率动态过程的准确描述和多重货币期权定价研究打下理论基础，从应用上为多国外汇资产配置提供决策依据。

中文关键词： 藤copula；调和稳态Levy过程；多重货币期权；贝叶斯参数学习；粒子滤波

英文摘要：

英文关键词： Vine-copulas；Tempered stable Levy process；Multiple currency options；Bayesian parameter learning；Particle filtering